Završen je treći kvartal godine, dovoljno vremena da se na osnovu stanja na tržištu akcija izvedu zaključci o nekim, za svjetsku ekonomiju, vrlo bitnim ekonomskim procesima i pojavama.
Kineska ekonomija je u ne tako malim problema i tu činjenicu tržište akcija prepoznaje.
Ekonomski rast se smanjio (oko 5%), kao i radna snaga, mnoge firme u građevinskom sektoru su bankrotirale, a stopa nezaposlenosti među mladima je sve viša (21%).
Indeks Šangaj (Shanghai) je na nuli, a još poznatiji kineski indeks, Hang – Seng, niži je za 13%.
Ako sve ostalo bude jednako (što je rjetko kada ispunjena pretpostavka) manji rast kineske ekonomije će smanjiti tražnju za berzanskom robama, a to bi trebalo uticati na pad njihovih cijena i smanjenje inflacije.
Vodeći indeks akcija u Velikoj Britaniji, FTSE 100, je nakon 9 mjeseci od početka godine na istom mjestu na kojem je bio na početku godine.
Englez začet prije 9 mjeseci je započeo svoj ovozemaljski život, a prosječan britanski investitor u akcije nema razloga da se raduje, jer se njegova imovina nije oplodila.
Inflacija na ostrvu je još uvijek visoka, 6,7% u avgustu, a hrana je 14% skuplja nego lani.
Engleski potrošač je veliki pesimista, budžetski defict je 5,5%, proizvodnja je u padu, a i tekući račun platnog bilansa je u minusu.
Devetomjesečni “rast” FTSE 100 od 0,25% je refleksija lošeg stanja britanske ekonomije.
Američka ekonomija ima sve deficite koje ima i britanska, ali njen glavni berzanski indeks Standard & Poors 500 (S&P 500) je 10% u plusu.
To je pristojan rast i dokaz izvanredne prilagodljivosti američke ekonomije (ako se prisjetimo da su od marta prošle godine kamatne stope u SAD porasle za oko 5 procentnih poena).
Čudno, ali jedan drugi indeks akcija američkih preduzeća, NASDAQ, porastao je od početka godine 25% i kako sada objasniti ovako veliku razliku u prinosima na akcije na jednom jedinstvenom američkom tržištu?
Vrlo jednostavno.
NASDAQ je indeks koji obuhvata akcije samo tehnoloških preduzeća.
Glavna tehnologija današnjice od koje američki investitori očekuju velike profite i zato su spremni da plate za četvrtinu više nego prošle godine je vještačka inteligencija – VI, poznatija kao AI (artificial intelligence).
VI je novi talas tehnološke revolucije, nasljednik internet revolucije, i od nje se očekuje da prodre u veliki dio djelatnosti u kojima su čovjekov mozak i ljudske ruke bili nezamjenljivi.
I na kraju, akcije najveće švajcarske i jedne od najvećih svjetskih banaka UBS su porasle za 28%, što bi trebao biti znak da je pripajanje Credit Suisse bio dobar poslovni potez, kao i da je UBS vrlo zdrava banka.
Sve ove tvrdnje koje smo iznjeli o glavnim svjetskim ekonomijama počivaju na pretpostavci da je tržište akcija efikasno, to jest da su investitori u akcije izuzetno racionalni, vrlo dobro informisani i da su njihova očekivanja tačna.
Rast indeksa akcija i cijena akcija, u %
(31.12.2022 – 3.10.2023)
Izvor: Investing.com.