2023.godina i prva polovina 2024. godine su donijele krupne promjene u poslovnom modelu Mtela a.d. Banjaluka koje su se odrazile na strukturu njegove imovine i račun njegovih prihoda i rashoda.
Prvo je Mtel odlučio da prekine sa poslovno neracionalnom i potpuno neodrživom višegodišnjom isplatom cijelokupne neto dobiti akcionarima u obliku dividende, po čemu je ušao u istoriju svjetskih finansijskih tržišta kao jedina firma koja je to činila više od deset godina za redom.
Nakon što se defakto upisao u svjetske finansijske udžbenike i osigurao vječnu globalnu šampionsku poziciju u isplati dividende Mtel je odlučio da isplati “samo”50% neto dobiti akcionarima i da proda jedan dio telekomunikacione strukture koju je on preko povezanih pravnih lica kontrolisao (Sky Towers Infrastructure d.o.o. Banjaluka).
Početkom 2024. donjeta je i dividendna politika kojom je garantovana isplata 50% neto dobiti akcionarima, ali po isključenju vanrednih prihoda i obračunskih prihoda.
Ovako velike promjene, u relativno kratkom vremenskom periodu, vrlo povoljno su uticale na likvidnost Mtela omogućavajući da brže izmiruje dospjele obaveze i da time još u većem obimu doprinese održavanju likvidnosti i ostalih privrednih subjekata koji sa njim posluju.
Tekući racio likvidnosti
(tekuća imovina/kratkoročne obaveze)
Izvor: Finansijski izvještaji Mtela a.d. Banjaluka i Investing.com. Primjedba: Crvena linija označava prosječan tekući racio likvidnost u telekomunikacionoj djelatnosti za drugi kvartal 2024.godine.
Tekuća imovina Mtela, koja obuhvata gotovinu, potraživanja od kupaca i zalihe, na kraju 2022.godine je bila 140 miliona KM i naspram nje je stajalo 407 miliona kratkoročnih sredstava, a to daje (tekući) racio likvidnosti od 0,34, ili drugačije rečeno kratkoročne obaveze, koje dospijevaju za godinu dana, bile su jednom trećinom pokrivene imovinom Mtela koji služi za njihovo izmirenje – plaćanje.
Nakon prodaje jednog djela imovine, dugoročnih ulaganja, likvidnost se krajem 2023.godine naglo poboljšala, prevazišla prosječnu u telekomunikacionoj djelatnosti, a tekuća imovina (421 milion KM) se gotovo izjednačila sa kratkoročnim obavezama (457 miliona KM).
Posmatrajući unazad, tekući racio likvidnosti od 0,92 u 2023.godini najviši je još od 2018.godine kada se Mtel odlučio za akviziciju – pripajanje srodnih firmi, kao model rasta i razvoj.
U narednih pola godine, decembar 2023 – jun 2024. Mtel je smanjio kratkoročne obaveza za 150 miliona KM ili ravno za trećinu, a za nešto više (180 miliona KM) smanjena je tekuća imovina, pa je pokrivenost kratkoročnih obaveza sa tekućom imovinom oko 80% (jun 2024.godine), približno koliko iznosi i prosjek u drugom kvartalu 2024.godine za telekomunikacionu djelatnost.
Radikalan i finansijski nužan i neminovan zaokret u dividendnoj politici proizveo je velike promjene u cijenama akcija Mtela, i zato i velike gubitke i nezadovoljstvo među jednim djelom akcionara Mtela.
Ali dobavljači Mtela su zadovoljni.
U prosjeku, u prvih šest mjeseci ove godine, obaveze prema dobavljačima su izmirivane 100 dana ranije u poređenju sa prosiječnim trajanjem izmirenja obaveza prema dobavljačima tokom cijele 2023.godine.
Stoga, posmatrano iz ugla likvidnosti, sve promjene u poslovanju i poslovnoj politici Mtela u zadnjih godinu dana, a koje predstavljaju novi model poslovanja Mtela, danas imaju i ekonomsko i poslovno opravdanje.
