Sutra se održava skupština akcionara Mtela a.d. Banjaluka na kojoj će mnogi manjinski akcionari izraziti svoje subjektivno nezadovoljstvo sa veličinom dividende koju Mtel namjerava isplatiti (0,067 KM po akciji) iako bi možda, komparativno posmatrano, trebali biti izuzetno zadovoljni sa visinom predložene dividende.
Pojedini akcionari će sigurno prigovoriti na relativnu veličinu dividende tj. na prinos od dividende (dividend yield) koji se računa kao količnik dividende i cijene akcije.
Na dan kada je Mtel objavio informaciju da će iz neto dobiti za 2023.godinu biti isplaćeno 0,067 KM po akciji cijena akcije je bila 1,38 KM, što daje prinos od dividende od 4,85%.
Sutra će se akcije Mtela vjerovatno moći kupiti po cijeni od 1,25 KM iz čega se dobije prinos od dividende u iznosu od 5,36%.
Pojedini akcionari će negodovati zbog po njihovom mišljenju niskog prinosa od dividende koji je nastao zbog toga što se Mtel odlučio na isplatu nižeg iznosa dividende u poređenju sa skoro svim prethodnim godinama.
Uporedna analiza ne daje za pravo tvrdnji da je ovaj prinos od dividende nizak.
U zadnjih šest godina prosječan prinos od dividende Dojče Telekoma bio je 3,67%.
Isto tako, u zadnjih šest godina prosječan prinos od dividende Dojče Telekoma je samo jednom (2019) bio iznad četiri posto (4,51%).
Prinos od dividende, u %
Izvor: Investing.com, Banajalučka berza. Za Mtel prinos od dividende na dan 17.5.2024. (cijena 1,38 KM) i za pretpostavljenu cijenu od 1,25 KM.
Bez obzira koja cijena se uzima za izračunavanja prinosa od dividende Mtel je nadmašio Dojče Telekom.
U prosjeku, računato po prvoj, višoj, cijeni razlika u prinosu od dividende je 1,2 procentana poena, a računato po drugoj, nižoj, cijeni, razlika je 1,7 procentnih poena.
Prošle godine, u maju, Mtel je odlučio da nakon decenijskog isplaćivanja 100% neto dobiti akcionarima, prepolovi isplatu dividende, ali i uz racio isplate dividende (dividenda/neto dobit) od 50%, Mtel i dalje svojim akcionarima nudi veći prinos od dividende nego Dojče Telekom.
Ako se ignoriše činjenica da je zbog dizanja u vazduh Sjevernog toka I i Sjevernog toka II, te činjenice da se iz vojne baze Ramštajn u Njemačkoj koordiniraju aktivnosti NATO pakta u Ukrajini, porastao rizik ulaganja u Njemačku, razlika od 1,2 p.p. odnosno 1,7 p.p. se može tretirati kao kompenzacija za ulaganje u Bosnu i Hercegovinu koja je rizičnije investiciono područje od Njemačke.
Treba primjetiti i izraženi opadajući trend prinosa od dividende Dojče Telekoma, posljedica rasta cijena akcija, i naravno odsustva obaveze Dojče Telekoma da svoju dividendnu politiku mjenja sa rastom cijene akcija (u smislu povećanja dividende).
Cijena svake akcije je rezultat očekivanja kupaca i prodavaca akcija o najvjerovatnijem kretanju zarada emitenta (u ovome slučaju Dojče Telekoma) i kao svako očekivanje ne mora biti tačno.
Nezadovoljstvo veličinom prinosa od dividende Mtela je više subjektivno nego objektivno.
PORICANJE ODGOVORNOSTI
Analize finansijskog tržišta i,ili pojedinačnih hartija od vrijednosti (akcija, trezorskih zapisa, obveznica) na Bife.ba, ne predstavljaju na bilo koji način prijedlog za kupovinu ili prodaju hartija od vrijednosti. Analize ove vrste su samo lični stavovi autora, a ne investiciono savjetovanje ili privatno bankarstvo.
