Januar i februar su mjeseci u kojima akcionarska društva radi na sastavljenju finansijskih izvještaja za prethodnu godinu, koji bi trebali biti objavljeni do kraja februara.
Ako se posmatra period od početka godine do 4.februara investitori u akcije Mtela (TLKM-R-A) nemaju razloga ni za pretjerani optimizam, ali ni za bezrazložni pesimizam jer je tržište zatvoreno po cijeni sa kraja prošle godine (1,15 KM).
Prije dvije nedjelje (21.1.2025 – 23.1.2025), pri cijeni od 1,18 KM, prometovana je relativno velika količina akcija (prosječno dnevno 24.237 akcija), a cijena je kasnije smanjena na 1.15 KM pri prosječnom dnevnom prometu od svega 2.718 akcija (27.1.2024 – 4.2.2025).
Ako, zbog veličine prometa, uzmemo cijenu od 1,18 KM kao referentnu cijenu, onda je rast od početka godine 2,6% (1,18/1,15).
Ako bi se održao mjesečni rast od 2,6% do kraja godine cijena TLKM-R-A bi do kraja godine bila viša za 36% ( 1,026 ^ 12), a cijena akcije bi dosegla vrijednost od 1,56 KM, kao tokom 2023.godine.
Ovo je izuzetno malo vjerovatan scenario, ali ga navodimo kao primjer eksponencijalnog projektovanja budućnosti, koji postoji u glavama nekih izuzetno optimistično nastrojenih investitora.
Realno, za mjesec dana, 4.februar 2025 – 4.decembar 2024., cijena akcija je porasla za 1,7% (1,15/1,13), pa su i investitori koji su prije mjesec dana kupili akcije na dobitku, i pored pada cijene sa 1,18 KM u posljednijih nekoliko dana
Prije ravno godinu dana cijena akcija je bila 1,18 KM i to čak i po pretpostavljenoj višoj referentnoj cijeni od 1,18 KM od zadnje ne daje pozitivan prinos, a prema zadnjoj cijeni godišnji prinos je negativan (1,15/1,18).
Cijena akcija Mtela a.d. Banjaluka
(31.12.2024 – 4.2.2025)
Izvor: www.blberza.com.
Problem sa ovako izračunatim dobicima, bez obzira na njihovu veličinu, je u tome što kupovnih naloga po cijeni od 1,18 KM na tržištu nema, najbolji kupovni nalog je na 1,15 KM, a najveći kupovni nalog je na 1,11 KM.
Kao što smo i naveli do velikog prometa, za naše prilike, je došlo tek po cijenama od 1,18 KM (i 1,17 KM) i to je vjerovatno cijena po kojoj veliki igrači žele da izađu sa tržišta uoči objavljivanja informacije o dividendi za 2024.godini i uoči objavljivanja finansijskih izvještaja za 2024.godinu.
Krajem februara prošle godine Mtel je objavio u kratkom razmaku dividendnu politiku i finansijske izvještaje, a mnogo kasnije prjedloge koji se tiču dividende (17.maj 2024).
Ranije, početkom decembra 2022., objavljani su prjedlozi skupštine akcionara i u njima prijedlog za isplatu dividende, pa je, uzimajući u obzir prošlogodišnju dinamiku dividendi, tržište u neizvjesnosti u pogledu datuma sazivanja skupštine i objavljivanja prijedloga isplate dividende.
Promjena cijena akcija od početka godine do danas YTD (year to date) posljedica je u većoj mjeri očekivanja objave poslovnih rezultata za 2024.godinu, a u manjoj mjeri očekivanja informacije o isplati dividende?
Za prvih devet mjeseci 2024.godine zarada po akciji Mtela smanjena je za 9% u odnosu na prvih devet mjeseci 2023.godine (prema finansijskim izvještajima za treći kvartal 2024.godine), ali postoji značajna neisplaćena dobit iz prethodne godine, čak i nakon isključenja dobiti koja je proizvedena prodajom telekomunikacione infrastrukture (vanredni prihodi).
Zadnja ispaćena dividenda po akciji je 0,0671 KM, i ako u ovoj godini bude tolika prinos od dividende pri cijeni akcija od 1,18 KM je 5,68%, ili 5,8% (pri cijeni od 1,15 KM), a to su komparativno posmatrano solidni prinosi u eri opadajućih kamatnih stopa.
Za godinu dana austrijska, njemačka i hrvatska država plaćaju svojim povjeriocima između 2% i 2,3%, Srbija 4,3%, Mađarska 5,9%, a na zadnju emisiju petogodišnjih obveznica Republika Srpska (3.2.2025) je obećala isplatiti 5,5%, ali na to se mora čekati godinu dana.
PORICANJE ODGOVORNOSTI
Analize finansijskog tržišta i,ili pojedinačnih hartija od vrijednosti (akcija, trezorskih zapisa, obveznica) na Bife.ba, ne predstavljaju na bilo koji način prijedlog za kupovinu ili prodaju hartija od vrijednosti. Analize ove vrste su samo lični stavovi autora, a ne investiciono savjetovanje ili privatno bankarstvo.
