Jedan dio investitora koji oklijevaju da uđu na tržište akcija stalno odlaže investiranje jer se plaše da će zbog pada cijena akcija vrijednost investicije biti umanjena i zato ne kupuje akcije i ulaže novac u obveznice, štedne uloge ili nekretnine.
Gubitak uzrokovan smanjenjem tržišne vrijednosti investicije je dio procesa investiranja koji se označava kao tržišni rizik
Tržišni rizik i strah od njega je logična i očekivana pojava, niko ne voli da gubi, svako voli da dobija – njegova procjena sa sobom nosi veliku dozu subjektivizma budući da investitori na različite načine procijenjuju tržišni rizik.
Onaj investitor koji nije u stanju da procijeni tržišni rizik se radije opredjeljuje za kupovinu obveznica, emitenti obveznica nude fiksan prinos – kamatu i povrat glavnice, a te karakteristike obveznice ulijevaju sigurnost investitorima, koji polaze od toga da ako je kamata fiksna, onda isplata glavnice ne može doći u pitanje, što naravno nije tačno.
Kada bi investitor bio u stanju da procjeni tržišni rizik i da mu dodjeli određenu vjerovatnoću – tj. da odredi vjerovatnoću smanjenja vrijednosti svoje investicije – automatski bi znao kolika je vjerovatnoća da se će vrijednost investicije ostati ista, ili da će se povećati i njegova spremnost za preuzimanje tržišnog rizika bi se povećala.
Ako bi investitor bio u stanju da ocijeni vjerovatnoću tržišnog rizik za datu cijenu akcije, mogao bi sa njim upravljati i smanjiti ga do određenog nivoa, pa bi se njegov motiv za investiranje povećao.
Na akcijama Mtela a.d . Banjaluka poslije velikog pada u maju prošle godine (za dva dana 15%) promjene u cijeni nisu više tako jake i impulsivne, a ciklusi njihovog pada i rasta, te neizvjesnost u pogledu veličine dividende, zahtjevaju upravljanja tržišnim rizikom da bi se on sveo na mjeru prihvatljivu za investiranje.
Cijena akcija Mtela a.d. Banjaluka u KM
14.maj 2024 – 14 maj.2025.
Izvor: www.blberza.com (Obrada Bife.ba). Podsjetnik: Isprekidana linija označava cijenu akcija TLKM-R-A od 1,12 KM.
U zadnjih godinu dana i 216 dana trgovanja cijena TLKM – R – A je samo 14 puta pala ispod 1,12 KM i na tom nivou cijene tržište, osim u navedenim slučajevima, nije dozvoljavalo dalji pad.
Prema podacima za zadnjih godinu dana, ako investitor kupi akcije po cijeni od 1,12 KM vjerovatnoće da će vrijednost njegove imovine biti smanjena u toku jednog dana je oko 6,5% (14/216), a njoj komplementarna vjerovatnoća je da će cijena akcija ostati ista (1,12 KM) ili da će porasti.
Ako se zanemari brokerska provizija, zauzimanjem duge pozicije (to je stručni naziv za kupovinu finansijskog instrumenta) u TLKM – R -A po cijeni od 1,12 KM će u oko 80% slučajeva investitoru donijeti jednodnevni profit, a u preostalih 13% slučajeva (28/216) vrijednost imovine investitora neće biti promjenjena tokom jednog trgovačkog dana.
Izračunate vjerovatnoće, gubitka – 6,5%, dobitka 80,5% i vjerovatnoća “status quo” od 13% – kvantifikuju tržišni rizik, vrše njegovu procjenu i stvaraju analitičku podlogu za upravljanje tržišnim rizikom.
Na osnovu jednogodišnje serije podataka o cijeni Mtelovih akcija investitor koji kupi akcije po cijeni od 1,12 KM sada zna: 1) da na tom nivou tržište pruža snažnu podršku akcijama TLKM -R -A 2) da je pri toj cijeni vjerovatnoća jednodnevnog gubitka 6,5% 3) da sa vjerovatnoćom od 80% investitor može očekivati da će cijena akcije porasti.
Tržišni rizik – rizik od smanjenja vrijednosti finansijskih instrumenata – je dio organizma koji se zove finansijsko tržište, a na isti način to su bakterije i virusi u čovjekovom organizmu.
Tržišni rizik nikad ne može biti 0%, kao što ni čovjekov organizam ne može biti potpuno očišćen od svih virusa i bakterija.
Tržišni rizik – rizik od gubitka – se ne može poništiti , ali se sa njim može upravljati kroz analizu kretanja cijena akcija i kupovinu akcija u periodima niskog tržišnog rizika i na taj način povećati vjerovatnoću ostvarivanja zarade na investicijama u akcije.
PORICANJE ODGOVORNOSTI
Analize finansijskog tržišta i,ili pojedinačnih hartija od vrijednosti (akcija, trezorskih zapisa, obveznica) na Bife.ba, ne predstavljaju na bilo koji način prijedlog za kupovinu ili prodaju hartija od vrijednosti. Analize ove vrste su samo lični stavovi autora, a ne investiciono savjetovanje ili privatno bankarstvo.
